生物资产估值飙升 昭衍新药利润暴增逾13倍

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昭衍新药发布2026年半年度业绩预告，上半年预计实现营业收入6.69亿元至7.39亿元，同比增长0%至10.5%，归母净利润6亿元至9亿元，同比增长884.9%至1377.4%，扣非归母净利润5.61亿元至8.42亿元，同比增幅高达2334.2%至3551.3%。

一份研报观点认为，生物资产公允价值正向变动是本期业绩爆发的核心驱动力。数据显示，2026年上半年生物资产公允价值变动贡献净利润约7.03亿元至7.77亿元，较2025年同期的0.88亿元大幅提升。作为拥有自有非人灵长类实验模型繁育基地的CRO公司，公司种群资源优势不仅保障了非临床评价业务的供应链安全，更通过公允价值重估直接转化为业绩弹性。

研报指出，实验室服务及其他业务净利润区间为-1.42亿元至0.65亿元，虽受前期行业竞争影响出现波动，但公司动态显示2025全年及2026年一季度新签订单已强劲反弹。随着生物医药投融资热度回暖，实验室业务毛利修复拐点值得期待，基本面保持稳定向好。

研报认为，公司作为领先的医药研发服务企业，增长确定性较强，预计2026至2028年收入和净利润整体保持较快增长，因此维持买入评级。生物资产带来的业绩弹性与实验室业务的复苏潜力，正成为推动股价表现的关键因素。